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게임을 개발하기 위한 소프트웨어를 '게임 엔진'이라고 부릅니다. 게임 엔진 업계에서는 유명한 몇 개의 기업이 있는데, 그 중 대표적인 회사가 바로 유니티 입니다.
가면 갈수록 전세계적으로 그 규모를 키워가고 있는 게임시장에 뗄 수 없는 기업인 유니티에 대해 분석해봅시다.
유니티 주식 - 어떤 회사인가?
제목에도 말씀드렸듯 대표적인 게임엔진 소프트웨어 제작 회사로, 언리얼과 함께 게임엔진 업계의 1,2위를 다투고 있습니다.
20년 9월 18일에 상장한 따끈따끈한 상장 회사죠.
게임엔진 판매뿐만 아니라 이를 이용해 직접 게임을 개발하기도하고, 게임사의 운영을 도와 수익을 창출하기도 합니다. 또한, 최근에는 자동차, 건축 등 게임 외의 업계에서도 유니티의 엔진을 활용하는 곳이 많아지고 있습니다.
유니티 주식 - 강력한 기존고객 장악력
유니티 게임엔진은 유명할 뿐만 아니라 그만큼의 값어치를 하는 것 같습니다. 기존 고객들의 충성도가 매우 높은 것으로 나타나고 있기 때문이죠.
일단 이탈률이 매우 낮습니다. 한 번 유니티 게임엔진으로 게임을 제작하여 출시하게 되면 이후 관리도 유니티 엔진으로 하게되죠. 이후 게임 제작에도 유니티 엔진을 그대로 쓸 확률도 높구요.
이는 지표로도 나타납니다. 신규고객이 아닌 기존고객에서 나오는 매출이 꾸준히 증가세를 보이고 있습니다. 또한, 작년 1월에 제품의 가격을 전체적으로 20%가량 인상시켰음에도 불구하고 고객이탈이 거의 없었습니다.
유니티 주식 - 게임 운용 솔루션 제공으로도 높은 매출
유니티는 게임엔진 제작사로 유명하지만, 사실 게임사들의 게임 운용을 도와주는 것으로도 높은 매출을 올리고 있습니다.
작년에 게임 운용 솔루션 분야에서 $471.2M을 벌어들였는데, 이는 재작년에 비해 무려 61%나 증가한 수치라고하죠.
코로나로 인하여 게임 수요가 증가하기도 했고, 유니티가 자사 게임엔진 판매와 게임 운용 분야를 잘 연계함으로써 이뤄낸 성과죠.
또한, 광범위한 분야의 게임사에 게임 운용 솔루션을 제공하고 있기 때문에 유니티에 투자하는 것이 그 자체로 일종의 분산투자 효과를 내게끔 만들어 주기도 합니다. 유니티에 투자하는 게 곧 게임산업 전반에 투자하는 게 되는거죠.
유니티 주식 - 글로벌 대기업들과의 협업
세계적으로 유명한 기업들과 유니티의 협업도 눈에 띕니다.
우선 폭스바겐이 얼마전 자사의 자동차 쇼케이스에 유니티 엔진을 사용했습니다. 마치 차량을 직접 보고 있는 것 처럼, 차량의 색상, 옵션, 각도를 사용자가 맘대로 변화시켜 웹상에서 구경할 수 있도록 했죠. 게임분야가 아닌 글로벌기업과 유니티가 협업한 대표적인 사례입니다.
소셜네트워크 SNAP과의 파트너쉽도 주목할만 합니다. SNAP계정으로 유니티에 로그인이 가능해져 접근성을 높였으며, 유니티 게임에서 녹화한 영상을 SNAP에 손쉽게 올릴 수 있도록 했습니다. '함께하는 게임'이 시장의 중요한 트렌드로 자리한 만큼, 소셜네트워크와의 협업은 더욱 긍정적으로 생각됩니다.
유니티 주식 - 기대되는 성장성, 수익성은 아직
유니티는 정말 빠르게 성장하고 있는 기업입니다.
거의 매분기마다 매출성장을 보여주고 있으며, 19년에는 18년대비 40%가량의 매출성장을 이뤄냈습니다. 20년도에도 19년대비 비슷한 매출성장을 기대하고 있습니다.
유니티가 주로 몸담고 있는 게임 콘텐츠 및 온라인 광고 분야의 성장성도 긍정적입니다. 유니티는 당연히 이러한 트렌드의 수혜자가 될거구요.
허나 수익성은 아직 보여주지 못하고 있습니다. 영업이익, 순이익이 적자이기에 아직 PER 지표를 산정조차 할 수 없는 상태죠. 매출대비 시가총액을 뜻하는 PSR로 뜻해도 40정도로 매우 높습니다. 소프트웨어 기업이 영업이익률이 높음을 감안해도 매우 높은 PSR이죠. 영업이익률 20%를 가정해도 PER 200입니다.
유니티 주식 - 그래서 사 말아?
전형적인 성장형 주식입니다. 현재 매우 빠른 성장속도를 보여주고 있죠. 경영진들도 연 30%성장을 자신하고 있습니다. 하지만 분명한건 현재 '적자'입니다.
때문에 저는 소액 분할매수 방식을 추천드립니다. 가격이 어떻게 되든 조금씩 분할매수 하면서, 이후 기업의 추이를 살펴보는거죠. 유니티같은 미래 성장성을 보는 주식은 지금 당장 확실한 가치평가가 힘들고 당장의 이슈에 기업 가치와 무관하게 가격이 크게 흔들리기 때문에 이같은 보수적이면서도 기계적인 매수법이 좋다고 생각합니다.
**이 글은 참고용이며, 투자의 책임인 전적으로 투자자 본인에게 있습니다.
이상 유니티 주식에 대해 알아봤습니다.
미국 주식시장에서 주목받고 있는 다른 회사들도 함께 알아보면 어떨까요?
다양한 기업들을 공부하며 진주를 찾아봅시다!
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